NED381457NED

— 64 — припасы. Такова з са:^ых сбших и кратких чертах характеристика лвиже. ния цен по Г(зупг 1 ам то. арор'. 29. 3 отношении денежного рынка мы точно также остановимся лишь на некоторых важнейших вопросах. Прежде всего исследуем вексельные курсы. Дзиже 1 {ио вексельных курсов дано з следующей таблице, где приве­ ден курс валют различных стран в процентном отуюшении к доллару^). Годы. Берлин. Париж*.; ^ 100 мар.“ -100 ф р .~ 23,27 дол. 19,3 дол. 1914 1915 1916 1917 1918 100,5 с 3)о 76,4' 76,2-) 70, :з 100.4 38,5 38.7 90,9 93.4 Лондон 1 ф.- 4,86 доя. 99,3 97.0 97.6- 97.0 97.6 Амстер- Копенгаг. Цюрих \00% ..г-- =^-^3 *Р-= 1 дол. 40,2 дол. 115,4 126,1 116,8 122.8 120.3 99.7 101,0 113,7 100,4 19,3 дол. . 96,6 93,7 102,1 118,2 107,5 Сток­ гольм 3,73 кр. —I* дол. 103Л 108.4 122,7 108.4 Вексельные курсы своим движением отражают в обычное время отноше­ ние и степень общей взаимной задолженности отдельных стран. В виду этого при 'металлической валюте вексельные курсы о.тределяют-сл характером платеж­ ного баланса страны и в его составе торговы.м и рассчетным балансом Тор­ говый и рассчетный баланс в каждый- данный момент определяется ходом и уровнем’внутренней экономической конъюнктуры страны в отношении нату- листическихSи’ валеристических показателей ее. Высокая конъюнктура, как правило, совпадает и с благоприятными вексель'ными-курсами**). Однако при нормальных условиях Еексельные курсы'колеблются а довольно узких пределах т. н. золотых точек. Прй бумажно-денежном обращении таких пределов не. существует и, помимо платежного баланса, на уровень вексель­ ных курсов оказывает влияние обесценение бумажных денег или размер лажа на золото®). * ' ^ Отсюда пон'ятно, почему в приведенной таблице колебания курсов столь значительны: в основе этого лежит инфляция денежного обращения и обесценение валют®). ,1 ) По дани. Statistisches Jahrbuch за. 1919 г. и the Economist, различи, номера. 3 ) в марте. Ср. А. А. Мануилоэ. Учение о деньгах. М. 1918 г, стр. 83 и сл. Витгерс, Де­ нежный рынок, Одесса 1914 г. стр. 163—185 и др. работы. *) Ср. Туган-Барановский, Промышленн. пер.еодич. кризисы. Иэд. 3, passim Лескюр. Общие и периодич. промышлен. кризисы. 1908. Ч Ср. М. И. Туган-Барановский, Бумажные, деньги и металл. Петроград, 1917 г. Гл. V и VI. Мануйлов, ор. cit. Вопрос о вексельных курсах и колебании ценности валют различных стран за время войны и после нее подзергся исследованию в работах различных авторов. Огром­ ное значение для уровня вексельных курсов степени инфляции, степени гбесцененил бумажных денег на внутреннем рынке было выдвинуто проф, Д. Касселем. См. его— Dcutschlands wirtschaftliche Widerstandskraft. Berlin, 1916. Значение того же фактора при­ знает и Лнфман. См. его—Die Celdvormehrung im Weitkriege. Stuttgart. 1918. Гораздо бо­ лее осторожно и в качестве лишь вторичного фактора признает его и К. Диль. См его Золото и валюта. Петербург, 1913 г. Электронная Научная СельскоХозяйственная Библиотека