NED365341NED

учреждений лежит коллективная ответственность (своеобразная круговая порука) членов за взятый кредит и нетрадиционное распределение прибыли (пропорционально взятому кредиту, а не накопленному паю). Демократический контроль за деятельностью кооператива со стороны пайщиков способствует тому, что взятый ими совместно кредит обеспечивается в том числе и их неформальными соседскими отношениями (здесь как раз есть возможность избежать ассиметрии информации и рисков, связанных с плохим знанием клиента). Именно поэтому государство и банки рискуют меньше, работая с кооперативными объединениями пайщиков, нежели отдельно с каждым мелким заемщиком (не говоря уже о значительном сокращении административных издержек на обслуживание кредита банками). Такие кредитные институты обычно выводят под специальные кооперативные, антитрастовские и налоговые законы. Во многих странах государство берет на себя гарантии под занимаемаемые кооперативами средства у внешних кредиторов (например, в США Федеральная корпорация по финансированию фермерского кредита – Federal Farm Credit Banks Funding Corporation выпускает специальные облигации для привлечения свободных средств денежного рынка, на 100% гарантируемые федеральным правительством). Одним из узких мест специализированных кредитных институтов называют низкую диверсификацию деятельности, ориентированной на сельскохозяйственное производство (так называемая covariance problem). Данный упрек трудно назвать справедливым: большинство кооперативных банков давно “ушло” из сельскохозяйственной сферы. Так, среди 14 млн клиентов Креди Агриколь и 5 млн ее пайщиков только 600 тыс. непосредственно вовлечены в сельскохозяйственное производство 1 . Свежий пример – приватизация Сельского банка Новой Зеландии (Rural Bank of New Zealand) и его последующее слияние с Национальным банком Новой Зеландии. Только Фарм Кредит Систем упорно работает строго в сельскохозяйственной сфере, из-за чего периодически испытывает серьезные затруднения (сельскохозяйственный кризис середины 80-х гг., когда разорилась более половины банков, – типичный пример). Мелкие кредитные кооперативы, работающие на развивающихся финансовых рынках, изначально 1 Credit Agricole, un siecle au present. Edition Hervas, 1994. Р. 155.