NED400092NED

нением к их обычной коммерческой деятельности, связанным с потребностями производства и торговли. Различают следующие основные типы хеджирования: про­ дажа фьючерсных контрактов («короткое» хеджирование), по­ купка фьючерсного контракта («длинное» хеджирование), бирже­ вые операции - опционы (контракты на право продажи или по­ купки товара). Цели хеджирования могут быть различны; во избежание ценовых рисков, для извлечений выгоды из ожидаемого благо­ приятного изменения в соотношении цен реальньк товаров с раз­ личными сроками поставки и биржевьсс котировок. Торговцы ис­ пользуют так называемое предвосхищающее хеджирование, ко­ торое заключается в покупке или продаже фьючерсного контрак­ та до совершения сделки с реальным товаром. Сущность хеджирования состоит в том, что фирма, совер­ шив срочную сделку на продажу реального товара, одновременно покупает на бирже фьючерсный контракт на тот же срок и то же количество такого же товара (а фирма-покупатель продает такой контракт). После выполнения поставки реального товара каждый из контрагентов ликвидирует хеджевую сделку путем соответст­ венно продажи и покупки контракта. Так контрагенты поступают в случае ожидаемого повьппения биржевой цены на данный то­ вар. Если ожидается понижение цены, то они действуют в обрат­ ном порядке: продавец товара по совершении сделки продает хеджевый контракт, а покупатель покупает его. По истечении срока сделки с реальным товаром и выполнения поставок покупа­ тель продает хеджевый контракт, а продавец товара покупает та­ кой контракт. При этом покупка и продажа хеджевых контрактов осуществляется каждым из контрагентов независимо от другого контракта по сделке с реальным товаром. 42 Электронная Научная СельскоХозяйств нная Библиотека