NED381444NED

повышения конъюнктуры связан с радикальными изменениями в области производства, с полосой частых войн и революцион­ ных потрясений. Но если природа длительно-повышательной волны такова, то ясно, что во внутренних условиях ее развития лежат и осно­ вания, почему она не может продолжаться непрерывно и почему по истечении известного периода неизбежно наступает ее пере­ лом и начинается понижательная волна. Действительно, инвес­ тирование капитала в крупные и дорогие сооружения повыша­ ет спрос на капитал. Кривая этого спроса по своему уровню чем дальше, тем более начинает приближаться к уровню кривой накопления и затем превышать последний. Это порождает тен­ денцию к вздорожанию капитала и к повышению процента на него. В дальнейшем эта тенденция еш;е более усиливается. При­ чина этого лежит в развитии внешневоенных и внутреннесоци­ альных потрясений. Эти потрясения, раз они возникают, с одной стороны, увеличивают непроизводительное потребление (вой­ ны), вызывают прямые разрушения и ослабляют темп накопле­ ния, с другой — повышают спрос на капитал. Очевидно, что эти дополнительные причины ведут к все более обостряющему­ ся недостатку капитала и его вздорожанию. Но если это так, то тем самым создаются необходимые предпосылки для общего пе­ релома кривой конъюнктуры к понижению. Так как повыша­ тельная волна ее возникает на основе высокого напряжения накопления и долгосрочных помещений капитала в фундамен­ тальные и дорогостоящие сооружения, то проходит весьма зна­ чительный период прежде, чем эта повышательная инерция преодолевается и начинается понижательная волна. Но тем не менее она начинается с неизбежностью. Прежний темп инвес­ тирования в капитальные сооружения падает. Активность всей хозяйственной жизни сокращается, цены понижаются. Депрессивное состояние хозяйственной жизни толкает к ис­ канию путей удешевления производства, к исканию новых тех­ нических изобретений, способствующих этому удешевлению, И мы видели, что именно в течение этого периода, т, е. в течение длительно-понижательной волны конъюнктуры, технические открытия и изобретения особенно многочисленны. Приостанав­ ливается и рост процента на капитал. Но этого мало. Создают­ ся предпосылки для его понижения. Это понижение вызывается, во-первых, тем, что отпадают прежние причины превышения спроса на капитал над его предложением, так как сокращаются размеры инвестиций и ослабевают причины, сдерживавшие накопление. Оно вызывается, во-вторых, тем, что появляются причины, которые способствуют усиленной аккумуляции капи­ тала в руках банковских и торгово-промышленных пред­ приятий. Эта аккумуляция идет, во-первых, за счет тех слоев и групп населения, которые имеют фиксированные доходы и вы- 220 Электронная Научная СельскоХозяйственная Библиотека